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中级经济师工商管理真题·案例分析题】某公司2018年12月31日资产合计为12亿元，负债合计为8亿元，该公司计划投资某项目，总投资为5亿元，计划利用留存收益融资1亿元，其他4亿元通过对外发行普通股筹资。经测算，目前无风险报酬率为4.5%，市场平均报酬率为10.5%，该公司股票的风险系数为1.2，公司债务的资本成本率为6%。
1.根据资本资产定价模型，该公司发行股票的资本成本率为()。
A.14.5%
B.11.7%
C.15%
D.10.5%
【答案】B
【解析】本题考查资本资产定价模型。4.5%+1.2×(10.5%-4.5%)=11.7%。参见教材P214。
【出题角度】资本资产定价模型的计算。
【难易度】易
2.该公司可以选择()进行发行普通股资本成本率的测算。
A.每股利润分析法
B.市盈率法
C.股利折现模型
D.插值法
【答案】C
【解析】本题考查普通股资本成本率的测算。普通股资本成本率的测算包括：股利折现模型、资本资产定价模型。参见教材P213。
出题角度】资本资产定价模型。
【难易度】易
3.根据啄序模型，该公司利用留存收益融资的优点有()。
A.可以抵税
B.不会传递任何可能对股价不利的信息
C.筹资费用固定
D.不用考虑资本成本
【答案】B
【解析】本题考查啄序理论。资本结构的啄序理论认为，公司倾向于首先采用内部筹资，因而不会传递任何可能对股价不利的信息。参见教材P217。
【出题角度】各种理论的判定。
【难易度】易
4.该公司进行资本结构决策可采用的方法有()。
A.市净率法
B.市盈率法
C.每股利润分析法
D.市销率法
【答案】C
【解析】本题考查资本结构的决策方法。资本结构的决策方法包括：资本成本比较法、每股利润分析法。参见教材P218。
【出题角度】资本结构的决策方法的判定。
【难易度】易
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